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今日债市受权益市场影响，再次出现先跌后升的V型走势。
10月14日早盘，银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国债活跃券“24附息国债11”和30年期国债活跃券“24特别国债01”收益率均下行0.75bp，5年期国开活跃券“24国开08”收益率下行2.25bp，1年期农发债活跃券“24农发21”收益率下行3bp。
10月14日，北京某券商固收首席对财联社表示，财政部上周六发布会提到了一系列大规模的发债计划，对债市的流动性和收益率预期有一定影响；今天的V型反转幅度不是近期最大，但是也说明市场存在一定的分歧。
在上午10点30分左右，利率债收益率突然反弹，10年期国债活跃券从2.120%上涨到2.1375%。
财联社记者注意到，上证指数上午出现开盘冲高后回落，在10:30分左右回落再次上冲的走势，与债市的走势基本吻合。
另一位深圳券商固收首席则认为，近期债市的基本面没有太大的影响，今天债市明显受到股市的情绪影响，两个市场走势的关联程度似乎在上升。
机构配置大力回归债市？
招商证券报告显示，上周债市情绪指数为115.3，较前值持平。受到权益市场的影响，理财存续规模继续回落。截至本周末（10月13日），普益口径理财存续规模为28.71万亿，较上周末回落2067亿元。
其中，固定收益类产品存续规模较前值回落3671亿元；混合类产品存续规模较前值回落68亿元；权益类产品存续规模较前值回落12亿元。
10月14日，兴业银行深圳分行一理财经理对财联社表示，9月底以来，纯债类的理财的确没有之前那么受欢迎，甚至也有一些年轻客户赎回进入股市的情况。
该人士认为，股市已经成为慢牛的趋势，下一步预计资金还是会回归到固收类的产品上来。
招商证券报告还显示，上周债市情绪扩散指数49.7%，较前值回升2.8个百分点。
从机构配置力量来看，上周主要机构配债指数均大幅回升：农商行配债指数为99.6%，较前值回升77.6个百分点；保险配债指数为37.0%，较前值回升14.5个百分点；货基配债指数为78.2%，较前值回升31.4个百分点。保险二永债配置指数14.7%，较前值回升12.3个百分点。
上述深圳券商分析师认为，从12日和今日的债市表现来看，市场对财政部的政策反应属于中性，下一步要看政策落地情况。
市场竞猜发债规模
上述深圳券商分析师认为，财政部增发新债固然对市场会有一定压力，不过相信央行在公开市场操作会进行配合，对债市流动性压力可能只是暂时性。
数据显示，企业资金状况有所趋紧。8月份，资金指数为100.3，环比下降0.1点。
反洗钱法修订草案将提请十四届全国人大常委会第十一次会议二审。9月9日，全国人大常委会法制工作委员会发言人王翔在会上介绍，2024年4月，十四届全国人大常委会第九次会议对反洗钱法修订草案进行了初次审议。会后，在中国人大网公开征求意见期间，共收到173人提出的1426条意见。社会公众主要对完善反洗钱的定义、保护数据和信息安全、平衡反洗钱措施与保障金融活动正常进行、完善法律责任等提出了意见建议。
10月14日，银河证券报告也认为，本轮增发政府债可能在2万亿，四季度供给压力回升但较三季度回落，市场冲击相对可控，10月-12月政府债净供给规模约在9800亿元、9700亿元和6400亿元。
银河证券首席经济学家章俊预计，如果资金面显著偏紧，央行或考虑二次降准以呵护流动性，因而债市收益率上行风险相对可控。
财联社记者注意到，在12日财政部发布会上并未透露具体发债规模之后，市场机构一直在对此规模进行“竞猜”，多数机构认为今年新增的规模在2万亿左右。
平安证券固收团队刘璐测算规模最大，她认为，一次性大幅调增地方债限额用于置换存量隐债调增时点可能在今年10月，规模可能约6万亿，可能在2-3年内置换完。还包括年内结存限额发行特殊新增债4000亿元、未来数年每年新增特殊新增债1万亿左右。
民生证券谭逸鸣团队则预计3万亿元的政府债追加力度或是一个重要分水岭，关键时间节点便是10月中下旬的全国人大常委会。
若政府债追加规模小于3万亿元，整体或并未明显超出债市的市场预期，长端利率反弹上行的动力或并不足，债市或将演绎“利空出尽是利好”的逻辑；若政府债追加规模超预期大于3万亿元线上配资门户，对债市而言是利空因素，但考虑到债市此前已对此有所定价和消化，债牛环境仍然存在。